2018年(nian)作为中国动力(li)电池市场的(de)关键一年(nian)，企(qi)业(ye)面临着补贴大幅度下滑、能量密度及续(xu)航门(men)槛大幅提高、企(qi)业(ye)资金链紧张、日韩企(qi)业(ye)蓄势待发等多(duo)重压力(li)，市场进入洗牌(pai)阶(jie)段，无论是(shi)二三线梯(ti)队(dui)企(qi)业(ye)，还是(shi)被(bei)边缘(yuan)化的(de)动力(li)电池企(qi)业(ye)，均有被(bei)淘汰出局的(de)风(feng)险。
高工(gong)产研锂电(dian)研究(jiu)所（GGII）调(diao)研显示，今年(nian)上半年(nian)中(zhong)国动(dong)力(li)电(dian)池出货量同(tong)比增长23.8%，达22.86GWh。新车装机量15.54GWh，同(tong)比增长168%。
上半年(nian)出货(huo)量(liang)(liang)增速(su)(su)低于去年(nian)同期，但装机量(liang)(liang)增速(su)(su)大于去年(nian)同期。主(zhu)要(yao)原因有：
❶ 补贴门(men)槛提高，且补贴退坡(po)，同时(shi)行业资金(jin)链普(pu)遍(bian)偏紧，动力(li)(li)电(dian)(dian)池企业资金(jin)压力(li)(li)开始(shi)集中(zhong)体现。今(jin)年(nian)以来(lai)动力(li)(li)电(dian)(dian)池出货(huo)给整车(che)以做备(bei)货(huo)的比例大幅降低。
另外，今年(nian)上(shang)半年(nian)动(dong)力电池企业(ye)普遍存在在过渡期加快去库存现象(xiang)。
❷ 2018年6月12日开(kai)始，新能(neng)源汽车补贴正式(shi)按(an)照(zhao)2018年的(de)标(biao)准执行，因此部分动(dong)力电(dian)池企业的(de)生产项(xiang)目面(mian)临转化，需要提高其能(neng)量(liang)(liang)密度或(huo)电(dian)池系统(tong)的(de)电(dian)量(liang)(liang)，以申请更高标(biao)准的(de)补贴，6月份开(kai)始动(dong)力电(dian)池企业生产及出货量(liang)(liang)环比有所(suo)调整。
❸ 动(dong)(dong)(dong)(dong)力(li)电池企业(ye)对市场(chang)风险的敏感程(cheng)度进(jin)一步提升，部分圆柱动(dong)(dong)(dong)(dong)力(li)电池企业(ye)将部分生产重(zhong)心(xin)转移至(zhi)数码(ma)领域或电动(dong)(dong)(dong)(dong)工(gong)具等小动(dong)(dong)(dong)(dong)力(li)市场(chang)，以对冲波动(dong)(dong)(dong)(dong)较大的动(dong)(dong)(dong)(dong)力(li)电池市场(chang)所带来的风险。以上三个(ge)原因造成动(dong)(dong)(dong)(dong)力(li)电池出货同比增速有所放缓。
GGII认为，在(zai)产(chan)业链现(xian)金流普遍紧张、技术要求持续提升、成本(ben)被倒逼下行的态势下，电池(chi)企业以“去库(ku)存、提高(gao)性能(neng)、放缓产(chan)能(neng)建设”等为重心(xin)，而(er)不会以侥幸心(xin)里(li)赌政策，这有利于行业优(you)化调整，降低不良库(ku)存。
从集中(zhong)度来看，2018上半年，前十大动力(li)电池企业的集中(zhong)度进一步提高，装机量占比合计达87%，其中(zhong)宁德时(shi)代和比亚迪(di)两(liang)家占已(yi)超(chao)过(guo)60%，市场两(liang)级分(fen)化严重，洗牌开始加(jia)速(su)。
GGII认为随着补贴能量密度(du)门槛(jian)及续航里程要(yao)求(qiu)进一(yi)步(bu)提(ti)高，动力(li)电池企业(ye)(ye)将(jiang)“提(ti)质(zhi)降(jiang)本(ben)”作为2018年(nian)生产经(jing)营的(de)重(zhong)心，部(bu)分资金(jin)实(shi)力(li)弱、技术提(ti)升乏力(li)的(de)企业(ye)(ye)将(jiang)本(ben)市场(chang)(chang)所淘汰，市场(chang)(chang)订单往一(yi)二线梯队动力(li)电池企业(ye)(ye)集聚，市场(chang)(chang)洗(xi)牌加速(su)，动力(li)电池市场(chang)(chang)集中(zhong)度(du)在短期(qi)内将(jiang)进一(yi)步(bu)提(ti)高。
从具体企(qi)业(ye)(ye)来看，2018上半(ban)年(nian)(nian)与去年(nian)(nian)整(zheng)年(nian)(nian)相(xiang)比，前(qian)两大(da)企(qi)业(ye)(ye)格局相(xiang)对稳定(ding)，企(qi)业(ye)(ye)排名没有变化，但(dan)部(bu)分(fen)圆柱(zhu)动力电池(chi)企(qi)业(ye)(ye)如沃特玛等，因(yin)为资金问(wen)题而大(da)幅(fu)减产，排名已(yi)经跌(die)出前(qian)十(shi)。在高能量(liang)密(mi)度的补(bu)贴(tie)背景(jing)下，A级(ji)乘用(yong)更(geng)趋(qu)向于使用(yong)能量(liang)密(mi)度相(xiang)对更(geng)高的软包动力电池(chi)和方(fang)形动力电池(chi)，万(wan)向凭(ping)借(jie)着上汽荣(rong)威、广汽等乘用(yong)车需(xu)求(qiu)大(da)幅(fu)增长带动，装机量(liang)在2018上半(ban)年(nian)(nian)挺进前(qian)十(shi)。
从技(ji)术(shu)路(lu)线来看(kan)，受乘用车1.1倍补贴能量(liang)密度(du)门槛(jian)提(ti)升(sheng)至(zhi)140Wh/Kg影响，新(xin)能源(yuan)乘用车动力(li)(li)电(dian)池(chi)三(san)元化的趋势越来越明显，宁德(de)时代、比(bi)亚迪等(deng)国内主流动力(li)(li)电(dian)池(chi)企业加大三(san)元动力(li)(li)电(dian)池(chi)的布局。从2018上半年动力(li)(li)电(dian)池(chi)材(cai)料体(ti)系变(bian)化可以看(kan)出(chu)，三(san)元动力(li)(li)电(dian)池(chi)已(yi)经超过(guo)磷酸铁锂动力(li)(li)电(dian)池(chi)，成为占比(bi)最高的材(cai)料体(ti)系，占比(bi)达56.4%。
GGII预计随(sui)着补贴(tie)过渡(du)期的结束，2018年6月12日(ri)开(kai)始(shi)执行(xing)2018年的补贴(tie)新政，中国动力电池企(qi)业(ye)在经过6-7月份的调整后(hou)，将在下半年开(kai)始(shi)逐渐放量，对于(yu)具(ju)体(ti)企(qi)业(ye)而(er)言，拥有技(ji)术及成(cheng)本优势的企(qi)业(ye)将在2018年脱颖而(er)出，而(er)缺乏核心技(ji)术、资金紧(jin)张和(he)依靠方向定制的企(qi)业(ye)将会(hui)被市场逐渐淘(tao)汰。
